橡胶反弹缺乏驱动 等待回调后的做多机会

时间:2020-07-13 10:20:10来源:迷金醉纸网作者:台北县

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从供需结构来看,当前胶水产出受先前干旱天气的影响,产出量同比往年略少。原本由于干旱推迟开割,这期间就造成了一定量的减产。国内云南产区同样因推迟开割一个半-两个月而造成供应减量,整体来看供应端5-6月胶水减产的预期比较确定且持续发酵。需求端来看,国内需求恢复较好,4月的重卡、乘用车数据表现超预期,在国内后市一系列发展基建、刺激汽车消费等政策的提振下,预计二季度的后两个月需求表现也将不差。当前最为担忧的依旧是海外需求,轮胎出口没有得到普遍恢复,导致轮胎厂开工率同比往年处于偏低水平。海外部分车企复工,但供应链全球化时代,单个工厂单个国家复工没有意义,供应链的协同配合必不可少。从胶价来看,近期两次的反弹都在10500元附近遇阻,由于基本面整体较弱,反弹不具备持续支撑。国内库存依旧处于高位,去库周期较漫长,但拐点已经不远。近期两会召开,会议显示2020年各项工作定调均弱于市场预期,且国家没有对2020年经济增速给出预测,显示了对未来经济偏空预期 ,因此,需警惕近期受宏观利空影响的胶价回调。建议暂且观望,回调稳定后择机做多。

新冠疫情在海外多国已经得到初步控制,多国车企轮胎企业相继复工复产 。国内4月的汽车数据表现亮眼,尤其重卡市场4月销量迎来井喷式上涨。上游进入季节性增产季,云南海南产区相继开割,泰国开割,印尼处于全年旺产季。供应过剩的格局能否得到缓解?本文将进行进一步分析。

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